互联网放贷真是一门好“生意”！海陆证券
日前，重庆度小满小额贷款有限公司（下称，度小满）在《2025年度第一期满航资产支持票据定向募集说明书》中披露了2024年财务数据。
数据显示，2024年，度小满营收22.57亿元，同比增长24.7%；净利润则同比暴增306.1%，高达8.59亿元，日赚235万元。
同期，净资产收益率也由2023年的2.49%，迅猛升至11.08%，创出历史新高。
截至2024年末，度小满贷款余额达到2586.13亿元。该数值稍高于美团金融，却比京东金融低了近一半。
值得注意的是，随着监管的日渐趋严和合规经营的压力下，度小满的估值水平也在持续下降。
在胡润《2024年全球独角兽榜》中，度小满仅以110亿的估值排在第759位，较2023年排名下滑了超50位。而2019年，度小满以200亿元的估值排在全球独角兽榜第84位。
这意味着，在监管压力下，度小满的合规经营程度将决定着业绩与估值水平。
暴力催收不断
据了解，度小满的前身是百度金融，为百度生态体系内孵化的金融科技平台。2018年，百度金融更名为度小满金融。
独立运营后的度小满，凭借百度的流量入口与AI技术资源，迅速切入消费金融、理财、支付等核心领域，试图构建“金融 + 场景”的生态闭环。
在核心业务布局方面，消费信贷业务是度小满的营收支柱。旗下包括“有钱花”与“满易贷”等产品，为个人和小微企业提供了便捷的信贷服务。
随着行业监管趋严与市场竞争加剧，度小满在经营中也逐渐暴露出了更多地合规问题，这些都为其未来的发展增添了不确定性。
据黑猫投诉平台数据海陆证券，以“度小满”为关键词的投诉信息超过3万条。反映出合规之殇下借款人的维权难。
来源：黑猫投诉平台截图
有借款人投诉称：“度小满严重影响生活”。他在黑猫投诉平台说道：“本人在度小满上面借款，由于失业逾期还款，度小满对我及家人进行了催收与骚扰，甚至对我的紧急联系人进行恐吓，严重影响我的生活及身边朋友。我希望度小满停止暴力催收，延缓一下。请求度小满给时间缓冲，请求度小满平台停止催收本人及骚扰本人通讯录中的好友。”
目前，该条投诉内容的处理进展，在黑猫平台显示为“已完成”。
来源：黑猫投诉平台截图
实际上，呼吁度小满停止暴力催收并延缓还款，也是多数逾期借款人的心声。另一位借款人也在黑猫平台呼吁，“望度小满停止暴力催收并延缓！”
“本人度小满上面借款，由于创业失败，加上身体意外受伤，没有收入，导致逾期还款。”上述借款人表示，目前，刚刚找到一份工作，度小满第三方催收，又天天对我及家人同事，进行了催收、骚扰，对我的紧急联系人进行恐吓严重影响我生活及身边朋友。
“我希望度小满停止暴力催收，延缓一下，因工作原因，度小满逾期，但是度小满催收，请求度小满给时间缓冲，请求度小满平台停止催收本人及本人通讯录。如果继续我将报警处理。”上述借款人无助道。目前，该条投诉内容显示为“已回复”状态。
来源：黑猫投诉平台截图
同时，在黑猫投诉平台上还有借款人表示，在仅逾期1-2天的情况下，就遭遇了“夺命连环call”，甚至在深夜或凌晨被骚扰。
对于这些投诉，度小满在黑猫投诉平台的处理及时率仅为 45.7%，并未达到95%的指标要求。
另据媒体报道称，南京张先生因生意失败致度小满贷款逾期，平台不仅打电话给其妻子，还找到了其妻子公司全名、老板电话及同事电话，不断发短信和打电话，甚至威胁其妻子。
而广州邓先生因腰椎问题致还款逾期，度小满在他未失联且已说明情况的情况下，联系其紧急联系人及以前的工作单位。
此外，报道还称，有借款人逾期后积极与度小满沟通，对方却仍每天给其家人打5通电话，给其打10通电话海陆证券，来电号码不断变换归属地，还将其通讯录的好友及工作单位一并骚扰。
不仅如此，度小满对于借款人所填写的资料审核较为宽松，这样不负责的行为已经波及到了无辜群众。
去年5月女艺人刘乐妍曾发视频自述，有陌生人周某在度小满借款时，紧急联系人留了她的姓名和电话。
后因周某欠钱不还，平台频繁致电并发短信给刘乐妍，让她提醒周某还款。该话题引发大量关注，一度登上热搜。
类似情况并非个例，据不完全统计，截至2025年6月2日，在黑猫投诉平台上，与“度小满紧急联系人”相关的投诉已达1589条。
对此，度小满客服表示，紧急联系人信息由借款人自行填写，平台未进行核实。
催收体系为公司自营
据了解，度小满的催收业务主要由旗下孙公司重庆锦荣中汇商务信息咨询有限公司（下称，锦荣中汇）负责。
资料显示，锦荣中汇主要承接金融信贷行业的贷后催收业务，包括个人消费贷款、信用卡账款、不良贷款等，催收方式涉及电话、短信、上门、律师函等。
企查查显示，锦荣中汇由重庆度小满优扬科技有限公司（下称，优扬科技）全资控股，后者的两位股东为朱光和孙云丰，分别持股51%和49%。朱孙二人皆为度小满现任高管。
目前，朱光任度小满CEO，兼百度投资部副总裁。2008年12月加盟百度，2016年6晋升为高级副总裁，现负责百度金融服务事业群组。
孙云丰则为度小满首席产品架构师，2004年初加入百度，2016年4月起，全责负责负责百度金融服务事业群组产品战略及架构等工作。
一边下场放贷，一边又亲自催收，度小满实现了从借钱到讨债的完美“闭环”。
除重庆锦荣中汇外，度小满还与广东中贸、福州启联、重庆两心金诚等众多催收公司合作，催收公司数量位居行业前列。
与此同时，度小满还因支付业务违规遭重罚。
2024年9月10日，央行北京市分行对度小满支付开出121万元罚单，因其存在六项违规：一是未将支付服务协议格式条款备案；二是未严格落实支付账户开户实名制审核要求；三是违规为金融企业开立支付账户；四是存在办理支付账户和非同名银行账户间转账业务的情况；五是上传交易信息未落实真实、完整、可追溯和全流程一致性的要求；六是未严格落实商户管理相关要求。
事实上，不止度小满，消费金融行业都面临监管风险。
资料显示，2024 年美团小贷与平安消金等关联机构同步受罚。美团小贷于 11 月遭央行重庆分行 92 万元处罚，因其未按规定履行客户身份识别义务及保存相关资料。平安消金 7 月被国家金融监督管理总局上海监管局罚款 145 万元，涉及贷前调查不尽职、贷款违规流入股市等问题。此外，民营银行领域罚单情况也较突出，微众银行 9 月被央行深圳分行罚款 1387 万元，网商银行 8 月被国家金融监督管理总局浙江监管局罚款 735 万元。
值得注意的是，在行业监管的重压之下，近年来度小满的营收与净利润也出现了大幅异常波动的情况。
数据显示，2021-2024年，度小满的营收从30.18亿元降至22.57亿元，净利润由8.87亿元跌至2.12亿元，后反弹至8.59亿元。
为了维持业绩，度小满在营销方面动作频繁，除冠名综艺外，还涉足赛事营销，如冠名兰州马拉松、上海半程马拉松等。
借助明星效应和大型活动提升品牌曝光度，让度小满大量获客的同时，也被质疑“夸大”用户数量。
例如，在宣传中度小满称“累计注册用户超过3亿”，但其官网披露的“服务用户”仅为4000万+，二者存在显著差距。这一数据差异引发了市场对其用户基数真实性的质疑。
实际上，这种高调的营销又似乎与度小满的用户体验不相匹配，上述居高不下的投诉量又是如何留住大力营销吸引过来的客户呢？
显然，度小满又能否根治暴力催收与重建透明可信的数据体系？将关乎其能否彻底消除合规经营之殇！
（本文基于公开数据与资料分析海陆证券，尚不构成任何投资建议。）
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